万债权万贱卖背后：企业资产拍卖为何如此惨淡？

近年来，企业资产拍卖市场频频出现"骨折价"成交的案例，引发社会广泛关注。就在前不久，一笔账面价值高达9827万元的债权，最终以2.85万元的"白菜价"成交，贬值幅度令人咋舌。这不禁让人思考：在经济下行压力加大的背景下，企业资产为何频频遭遇"贱卖"窘境？这背后折射出哪些深层次问题？

市场供需失衡导致资产估值缩水

当前经济环境下，大量企业面临经营困境，导致不良资产规模持续攀升。据统计，2022年全国商业银行不良贷款余额已达3.8万亿元，创历史新高。与此同时，投资者信心不足，接盘意愿低迷，形成了"供过于求"的市场格局。在这种情况下，即便是优质资产也难逃贬值命运，更不用说那些存在瑕疵的债权资产。拍卖市场上频频出现的"流拍"现象，正是这种供需失衡的直接体现。

信息不对称加剧资产折价

资产拍卖过程中普遍存在严重的信息不对称问题。一方面，债权资产往往涉及复杂的法律关系，潜在买家难以全面了解资产真实状况；另一方面，部分资产可能存在隐性瑕疵或变现障碍，进一步增加了投资风险。在这种情况下，买家往往会要求更高的风险溢价，导致成交价格远低于账面价值。以9827万元债权为例，其实际回收价值可能本就有限，加上信息不透明带来的估值折损，最终出现"跳楼价"成交也就不足为奇了。

处置机制不完善制约资产价值

现行的资产处置机制存在诸多短板，也是导致资产贱卖的重要原因。首先，拍卖程序过于刚性，缺乏灵活性，难以根据市场变化调整策略；其次，专业评估机构水平参差不齐，估值准确性存疑；再次，缺乏有效的资产重组和运营手段，导致许多资产无法实现价值最大化。这些问题叠加在一起，形成了一个恶性循环：资产处置效率低下→回收率持续走低→市场信心进一步受挫→资产价格继续下跌。

企业资产拍卖市场的低迷现状，折射出当前经济转型期的阵痛。要破解这一困局，需要从完善市场机制、提升信息透明度、创新处置方式等多方面入手。只有当买卖双方能够在相对公平的环境中进行交易，才能真正实现资产价值的合理回归，避免类似"天价债权白菜价卖"的极端案例再次发生。