特朗普顾问惊人言论：只要不卖股票就不会亏钱？真相究竟如何

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近期股市震荡加剧，不少投资者损失惨重，而特朗普顾问的一番言论却引发轩然大波："只要不卖股票就不会亏钱"。这句话迅速在社交媒体上发酵，有人将其奉为"投资圣经"，也有人嗤之以鼻认为荒谬至极。在当下经济不确定性加剧的背景下，普通投资者究竟该如何看待这个观点？

特朗普顾问的言论实际上触及了投资领域一个经典争议：未实现的亏损是否算真正的亏损。从会计角度而言，只要不卖出股票，市值的下跌确实只是"账面亏损"。但问题在于，这种说法忽视了机会成本和心理压力的影响。2008年金融危机期间，许多坚持"不卖就不亏"的投资者，最终等来的是公司破产、股票归零的残酷现实。

价值投资大师巴菲特确实倡导长期持有优质股票，但这与"不卖就不亏"有着本质区别。长期持有的前提是：公司基本面持续向好、行业具有长期成长性、买入价格合理。如果盲目套用"不卖就不亏"的理论持有问题企业，很可能陷入"价值陷阱"。比如曾经的明星股通用电气，长期持有者20年间亏损超过80%。

普通投资者最容易忽视的是资金的时间属性。退休金、教育金等有明确使用期限的资金，如果简单套用"不卖就不亏"理论，可能在急需用钱时被迫割肉。2020年疫情初期，不少投资者就因为现金流断裂，不得不在市场底部抛售股票，将账面亏损变成了实际亏损。

行为金融学研究发现，投资者普遍存在"处置效应"：过早卖出盈利股票，而过久持有亏损股票。特朗普顾问的言论可能强化这种非理性行为。实际上，是否卖出股票应该基于对标的未来价值的判断，而非单纯纠结于"实现亏损"。很多专业机构都会设定严格的止损纪律，就是为了避免情绪化决策。

即使股票最终涨回原价，"不卖就不亏"的理论也忽略了货币的时间价值。假设一只股票5年从100元跌到50元再涨回100元，表面看确实"没亏"，但考虑5年累计通胀可能达15-20%，实际购买力已经大幅缩水。更不用说这期间错过的其他投资机会，这些隐性成本往往被普通投资者忽视。

投资本质上是对未来的预测，没有任何策略可以放之四海而皆准。特朗普顾问的言论虽然抓人眼球，但投资者更需要建立系统化的投资框架，综合考虑基本面、估值、资金属性等多重因素，而非简单相信某个"万能法则"。